跟着A股 半导体 行业公司中报的披露竣工,缺芯潮下各家企业也露出了庐山真面目。不妨发觉的是,而今的 半导体 行业是冰火两重天:一边是部分 上市公司 赚的盆满钵满,另一边却是部分企业明年的产能还没着落。此外,行业招人难、招人贵, 半导体 上市公司 管理者的焦虑更甚以前。

那终于, 半导体 行业上半年业绩终于若何?下半年这些企业还将面对什么危险?界面讯息考究部将用五张图,带你解读 半导体 行业的半年报。

业绩方面,总体来看,2021年上半年申万集成电路板块营收合计同比增长43.36%,扣非后归母净利润合计同比增长156.6%,再现了较高的景气度。个中,北京君正、国科微、富满电子、明微电子、晶丰明源营收增速在板块中居于前列,差异同比增长558.5%、393.1%、239.3%、237.7%、 177.2%。

数据出处:Wind,界面音讯研究部业绩涨幅最大要数北京君正,可是其业绩增进重要是由于外延收购,2020年其并购矽成 半导体 后收入大幅增厚。第二至第四名则都是由于LED照明驱动芯片涨价导致。国科微从2021年初步为长江存储大批量提供硬盘存储控制器芯片,富满电子、明微电子和晶丰明源的业务都包含LED照明驱动芯片,LED照明行业的复苏叠加芯片涨价,给这三家公司带来了业绩的高弹性。

高景气之下,澜起科技和汇顶科技是仅有的两家营收下滑的公司,而这两家公司都是曾经是公认的白马。营收下滑的主要原由相称相仿,澜起科技的主营产物内存接口芯片和汇顶科技的主营产物指纹识别芯片,墟市都已趋于饱和且市占率都较高,但可惜的是,这两家公司还都未找到本身新业务的增长点,第二增长曲线还尚未涌现,目前公司处于青黄不接的阶段。

效益方面,2021年上半年,扣非后净效益同比增长较大的公司按序是士兰微、晶丰明源、北京君正、富满电子、通富微电。士兰微和通富微电属于IDM和封测行业,都属于重工业,在景气周期向上的过程中有更高的业绩弹性。

数据出处:Wind,界面音信研究部在盈余才干方面,与大部分人的认知分歧,芯片涨价给大多数 上市公司 带来的毛利率提升极度有限。

数据表现,2021年上半年毛利率比上年同期提升五个点以上的 半导体 公司仅有多家,这要紧是因为 半导体 本钱端的晶圆代工涨价剧烈所致。明微电子、富满电子比晶丰明源毛利率相上年同期提升最多,个中明微电子毛利率提升高出30%,LED驱动芯      片采取的八英寸硅片成熟制程是如今最为紧缺的产能,物以稀为贵之下,畴昔并不高端的LED驱动芯片成为了“涨价王”。

数据来由:Wind,界面音信研究部在产能紧缺之下,存货是另一大看点。现代企业谋划打点中大凡钻营低库存以兑现高周转,但在产能紧缺之下,这一逻辑被粉碎。谁掌握了存货谁就拥有未来畴昔,存货多多益善。但是,因为产能紧缺,销路畅通,大部分 半导体 企业的存货周转率大幅升迁,也就是说囤的他国卖的快。

年上半年,北京君正、国科微、全志科技、富满电子、瑞芯微等公司存货周转率相比上年同期有较大增幅。

数据来历:Wind,界面新闻研究部 半导体 公司在2021年赚到钱后,第一件事便是抢人才。2021年上半年, 半导体 公司研发用度广泛大幅增长,个中,北京君正、富满电子和晶丰明源研发用度涨幅超越2倍。只有芯原股份、澜起科技和中芯国际三家公司贬低了研发用度。

数据出处:Wind,界面音讯研究部今年以来,大部分 半导体 公司的业绩和股价显示都很是亮眼,但从半年报中,仍有两点值得警惕。

首先 半导体 行业仍是周期性行业,有岑岭就会有低谷,部分公司的高毛利率很难长期维持;第二是跟着 半导体 行业的火热,无论是上市还是非上市企业都开出了极高的薪酬,所谓的 工程师 红利正在减弱,这对企业未来畴昔盈利能力将是巨大挑战。